2月27日晚间，百济神州发布2024业绩：Q4营收11亿美元，同比增长78%；全年全球总收入38亿美元（约277亿人民币，按最新汇率1 美元 ≈ 7.2862 人民币计算），同比增长55%。

报告期内，百济神州经营亏损显著收窄，同时实现全年非GAAP经营利润为正。预计2025年总收入指引为49亿至53亿美元，GAAP经营利润为正且经营活动产生现金流为正。

产品收入

产品收入方面，主要得益于百悦泽®（泽布替尼）的销售额贡献。泽布替尼已在在全球超过70个市场获批，2023年全球销售额达13亿美元，正式跻身“重磅炸弹”药物之列。2024年营收20亿美元，同比增长105%。其中，美国是公司最大的市场，全年销售额达到20亿美元，同比大增106%。

百济神州核心自研产品PD-1抗体百泽安®（替雷利珠单抗）2024销售额为6.21亿美元，同比增长16%，主要得益于医保目录报销范围扩大、以及药品进院数量增加。国内替雷利珠单抗获批用于治疗14项适应症，其中符合纳入条件的13项适应症已纳入国家医保目录。目前，其已在45个市场获批多项适应症，超过130万名患者接受了治疗。

研发费用

研发费用方面，2024年Q4和全年研发支出分别为54万美元，195万美元，均有所增长。主要因为将临床前项目推进至临床阶段、早期临床项目推进至后期开发阶段。2024 年Q4和全年，与在研项目授权引进资产相关的预付款和里程碑付款分别为 6,300万美元和1.14亿美元，上年同期分别为3,180万美元和4,680万美元。

研发管线

百济神州公司内部的全球研发团 队（包括临床运营及开发）拥有约3,700人，在六大洲开展试验，并通过与超过45 个国家的监管机构和研究人员合作，致力于确保严格的数据质量。百济神州拥有业内规模 最大的肿瘤研究团队之一，在小分子和抗体药物的转化发现方面颇具实力，包括 三种平台技术：多特异性抗体、嵌合式降解启动化合物(CDAC)和抗体偶联药物 (ADC)。

百济神州正全力推进自主研发管线产品：

• 血液学领域，除了泽布替尼，潜在best-in-class BCL2抑制剂sonrotoclax以及BTK降解剂BGB-16673已经进入到注册性临床试验阶段；
• 实体瘤领域，百济神州产品组合已从聚焦肿瘤免疫拓展为多元管线，正在加速推进在肺癌、乳腺癌和妇科癌症、消化道癌症等治疗领域的布局。

目前，百济神州市值达3135亿元，超越恒瑞医药市值3056亿元，成为A股的“医药一哥”。

参考来源：

[1] 百济神州年报

[2] tyc7111cc太阳成集团（原药融云）数据库

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